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而政策层面，随着“禁酒令”常态化😠🧅🍊，政务消费被冻结，也在间接影响高端白酒的消费心态🥒😡。肖竹青认为🧅🩰，政务消费在整个白酒市场的占比虽然极低，但民企买单的政商交流场景是高端白酒的主要消费场景🍎🩰👠，目前受到政策影响基本已经被冻结🥥🩲，层层加码的政策执行对高端白酒的伤害极大🥔🍌。

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但轻资产模式已现裂痕。公司完全依赖泰国椰子供应商，2024年东南亚干旱导致原料价格暴涨30%-70%，迫使其将主力产品if椰子水终端价从9.9元/瓶跳涨至16.9元。与此同时💓🍎，渠道命脉被五大分销商掌控——它们贡献了97.6%的销售额🥒👝🥝👙，其中三家中国内地经销商就占79.2%🥕💟💞。

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2025年第一季度💞🌽🥒，巴奴一线城市的门店经营利润率为20.7%，二线及以下城市门店经营利润率为24.5%🍓💛🍆，根据弗若斯特沙利文的报告，目前巴奴经营情况均高于行业平均水平。

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2、加拿大遭受了25%的汽(qi)车关税和50%的钢铁及铝(lv)进口(kou)关(guan)税，而未(wei)被包括墨西哥在内的《美墨加协议》（USMCA）所覆盖的商品也需缴纳关税。加拿大采取了报复措施，对美国进口商品征收25%的(de)关税，尽管为了(le)保护国内产业，其中一些已被暂(zan)停。