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新城控股发布2025年5月经营简报，公司销售规模下降，销售排(pai)名有所下降，商管经营表(biao)现优秀(xiu)，租金收入保持双位(wei)数增长。公司整(zheng)体经营稳健，商业出租率维(wei)持高位，母公司新(xin)城发(fa)展重启美元债融(rong)资，我们维持盈利(li)预测(ce)，预计2025-2027年归母净利(li)润分别为10.5、15.0、17.5亿元，EPS分别为0.5、0.7、0.8元，当前股价(jia)对应PE分别(bie)为29.1、20.3、17.4倍，公司出租物业增长(zhang)势头较好，看(kan)好公司业务结构调整后盈利能力回升，维持“买入”评级。

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2、这一现象与过去形(xing)成强烈反差(cha)。在以往的利率调整周期中，中小银行通常会保持0.5~1个(ge)百分点的利率优(you)势，以(yi)此(ci)吸引储户资金。特别(bie)是(shi)在贵州、四川等地，较高的(de)存款利率曾催生出“跨城(cheng)存款”的(de)特殊现象，不少储户(hu)不惜跨(kua)省存款(kuan)以获取更高收(shou)益。（详见《存款利率一降再降，跨城(cheng)存款“特种兵”急寻利率高(gao)地》）但在此轮调整中，这种利率(lv)差正在快速消失，反映出中小银行经营策略的重大转变。