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国信证券指出，2024年公司内销面临消(xiao)费趋势及小家(jia)电竞争加剧的影响、外销受(shou)关税政策波及，经营表现(xian)有所承压。公司系我国小家电头部企业，依托产品创新突(tu)破，抢抓(zhua)市场(chang)新趋势新机遇。考虑到小家(jia)电行业竞争情况及公司加大营(ying)销(xiao)投入力度，中美关税或对公司外(wai)销业务产生拖累，下调盈利(li)预(yu)测，预计公司2025-2027年归母净利润为3.1/3.7/4.3亿（前值为4.8/5.5/-亿），增速为+156%/+18%/+15%，对应PE=23/19/17x，维持“优于大市”评级。

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周一，上期所燃料油主力合约FU2509收涨3.38%，报3276元/吨；低硫燃料油主力合约LU2508收涨1.28%，报3874元/吨。从基本面看，低硫燃料油市场结构维持稳定🥻，高硫燃料油市场仍有支撑🤍🩳🥬🧄。6月新加坡来自西方市场的低硫燃料油到货量小幅增加👙🍎，预计接收约140-160万吨西方低硫燃料油，高于5月的120-130万吨👛😠🍋，不过其中包括来自西北欧的船货💟🧅🎒、中东以及尼日利亚丹格特炼厂的低硫直馏燃料油并非全部符合限硫规格标准，新加坡合规低硫资源供应紧张态势可能持续整个6月并延续至7月。高硫方面🩱🥾🧄，亚洲高硫燃料油市场短期内将受到稳定的船货需求🥥🧄👝、强劲的下游船燃活动以及南亚和中东夏季发电需求的支撑。短期原油价格受地缘影响带动成本端大幅反弹之下，FU和LU绝对价格也以震荡偏强对待💯💛🥻🌽🎒。

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