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2025-06-22 03:34:57 作者:秦怡祯

ESG评(ping)分型债券ETF则(ze)基(ji)于ESG评分/评级筛选债(zhai)券或发行人,目前(qian)市场产品以后者(zhe)为主。其指(zhi)数从广义债券池中剔除ESG表现差或涉及严重争议的发行主体,倾斜配置ESG评分较(jiao)高的公司债券,以期改善组合(he)的ESG质量(liang)。这是一(yi)种综合筛选法:既关注债券的信用等级、久(jiu)期等(deng)传统指标,也综合考虑发(fa)行人的ESG评级。典(dian)型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债(zhai)ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭(peng)博(bo)巴克莱(lai)MSCI美(mei)国公司债ESG聚焦指(zhi)数,在投(tou)资(zi)级美元公司债的基准上对发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草、民用枪支、争议武器、煤炭(tan)开采等不符(fu)合责任投资原则的公司债券。其投资逻辑(ji)是在(zai)维持市(shi)场Beta敞口的前提下(xia)提升投资组合的ESG水平。SUSC基(ji)金(jin)即宣称目(mu)标是取得与彭博美(mei)国公司(si)债(zhai)综合指数相近的风(feng)险和收益(yi)特征,但偏向ESG表现良好的(de)发行人(ren)。因此,ESG评分型债券ETF更强调风险整合:通过ESG筛选来规避潜在风险(如环保违规、公司治理丑闻),从而降低违约可能性或信用利差波动,对长期回(hui)报进行微调。

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