2025年6月12日,万科发布公告称,公司通过集中竞价交易方式(shi)已完成所有 A 股库存的(de)出售,出售股(gu)份数量为7295.6万(wan)股(gu),占(zhan)公司(si)总股本的(de)比例为0.61%,出售(shou)所得资金总额为4.79亿元,成交均价为 6.57 元/股。6月6日,公司(si)发布公告称,第一大股(gu)深铁集拟(ni)向公司(si)提不超过30亿元借款,借款利率为(wei)2.34%,此次借款系公司年内第五次获得深铁集团借(jie)款。公司5月及1-5月销售规模有所收缩,销(xiao)售单价有所(suo)提升。公司积极借助(zhu)大宗交易、REITs发行、金融支持(chi)政策等化解经营(ying)压力。惟其艰难,方显勇毅(yi),我们(men)期待万(wan)科(ke)能够安全(quan)穿(chuan)越周期(qi),构筑房企发(fa)展新模式,我们下调2025-2026并新(xin)增2027年盈利预测(ce),预计2025-2027年公司归母净利润分别为-73.22、5.57、13.14亿元(原(yuan)值-19.92、17.51亿元),EPS分别为-0.61、0.05、0.11元,当前股价对应2026-2027年PE估值为140.7、59.7倍(bei);考(kao)虑到公司(si)业绩(ji)释放存在(zai)不确定性,下调至“中性”评级。
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