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2025年6月12日，万科发(fa)布(bu)公告(gao)称，公司通过集中竞价交易方式已完(wan)成所有 A 股库存的出售，出售股份数量为7295.6万股(gu)，占(zhan)公司总股(gu)本的比例为0.61%，出售所得资(zi)金总额为4.79亿元，成交(jiao)均价为 6.57 元/股(gu)。6月6日，公司发布公告称，第一大股深(shen)铁集拟向公(gong)司提不超过30亿元借款，借款利率为2.34%，此次借款系公(gong)司年内第(di)五次获得深铁集团借款。公司5月(yue)及1-5月销售规模有所收缩，销售单价有所提(ti)升。公司积极借助(zhu)大宗交易、REITs发行、金融支持(chi)政策等化解经营(ying)压力。惟其(qi)艰难，方显勇毅(yi)，我们期待万科能够安全穿越周期，构筑房企发展新模式，我们下调2025-2026并新增2027年盈利预测(ce)，预计2025-2027年公司归母净利(li)润分别为-73.22、5.57、13.14亿(yi)元（原值(zhi)-19.92、17.51亿元），EPS分别为-0.61、0.05、0.11元，当前股价对应2026-2027年PE估值为140.7、59.7倍；考虑到公司业绩(ji)释放存(cun)在(zai)不确定性，下调至“中性(xing)”评级。

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