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2025-06-20 23:46:47 作者:朱语曦

ESG评分型债(zhai)券ETF则基于ESG评分/评级筛选债券或发(fa)行人,目(mu)前市场产品以(yi)后者(zhe)为主。其(qi)指数从广义债(zhai)券池中剔(ti)除ESG表现差或涉及(ji)严重争议的发行主体,倾斜配(pei)置ESG评分较高的公司(si)债券,以期改善组合的ESG质(zhi)量。这是一种综合筛选法:既(ji)关注债券的信用等级、久期等传(chuan)统指(zhi)标,也综合考虑发行人(ren)的ESG评级。典型案例是(shi)BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克莱MSCI美国公(gong)司债ESG聚焦(jiao)指数,在(zai)投资级美元(yuan)公(gong)司债(zhai)的基准上对发行人进行ESG评分加(jia)权,同时剔除烟草、民用枪支、争(zheng)议武器、煤炭开采等不(bu)符合责任投资原(yuan)则的公司债券。其投(tou)资逻(luo)辑是在维(wei)持市(shi)场Beta敞口(kou)的前提(ti)下提升投资组(zu)合的(de)ESG水平。SUSC基金即宣称目标是取得与彭博美国公司债综(zong)合指数相近的风(feng)险和收(shou)益特征,但偏向ESG表现良好的(de)发(fa)行人。因此,ESG评(ping)分型债券ETF更强调(diao)风险整(zheng)合:通过ESG筛选来规避潜在风险(如环(huan)保(bao)违规、公司(si)治(zhi)理丑闻),从而降低违约可能性或信用利差波动,对长期回报进行微(wei)调(diao)。

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