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2025-06-26 02:19:38 作者:张玄晔

ESG评分型(xing)债券(quan)ETF则基于ESG评分/评级筛选债券(quan)或发行人,目前市场产品(pin)以后者为主。其指数从广(guang)义债券池中剔除ESG表现(xian)差或涉(she)及严重争议(yi)的发行主体(ti),倾斜配置(zhi)ESG评分较高的公司债券,以期改善组合(he)的ESG质(zhi)量。这是一种综合(he)筛选法:既关注债券(quan)的信用等级、久期等(deng)传统指标,也综合考虑发行人的ESG评级。典型案例是(shi)BlackRock的iShares ESG Aware美(mei)元(yuan)公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克莱(lai)MSCI美国公司债ESG聚焦指数,在投资级(ji)美(mei)元公司债的基准(zhun)上对发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草(cao)、民用枪支(zhi)、争(zheng)议武(wu)器、煤炭开采等不符(fu)合责(ze)任投资原则的(de)公(gong)司(si)债券。其投资逻辑(ji)是在维持市场(chang)Beta敞口的前(qian)提下提升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称目标是取得与彭博美(mei)国公司债综合指数相(xiang)近的风险和收益特(te)征,但偏向ESG表现良好的发行人。因此,ESG评分型债券ETF更强调风险整合:通过ESG筛选来规避潜在风险(如环保违规、公司治理丑闻),从而降低违约(yue)可能性或信用利差波动,对长期回报进行微调。

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