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上周五发生的(de)中东冲突引发美股抛售,道指单日暴跌超700点,三大股指跌幅均超1%,全周累计(ji)收跌。道指周跌1.3%,标普500指数与纳斯达克综合指数分别下跌0.4%和0.6%。以色列袭击后油价急涨拖累风险资(zi)产,黄金作为避险资产同步走高。
具体而言,报告显示的理由包括:中国是全球主要股票市场中市场集中度比率最低的国家,前十大公司(包括国有企业)仅占总市值的17%💗👗💝,而美国为33%🥔🩰,新兴市场(不包括中国)为30%🥻;近年来,中国的反垄断和并购框架变得更加透明,对私营经济的监管压力有所缓解😻🍌🩰,这有利于民营企业的有机增长和并购增长🥾👞;中国的行业整合程度相对较低🥿💗🎒,表明现有行业领导者有可能进一步增加市场份额和提升盈利能力👚💟;一些龙头企业已经在各自行业的利润池、资本支出和研发方面占据主导地位😈,这些都与未来的回报和行业主导地位正相关;许多大型民营企业是人工智能技术的发明者、推动者💌🍄🤬🥒、投资者或消费者,而人工智能技术将在未来发挥改变游戏规则的影响力;通过全球扩张,私营企业的营收增长和盈利能力有望增强;前十大民营企业的市盈率为13.9倍(低于1.6个标准差),比整体市场溢价22%🧄💟🧡👗,而2021年这一数据为74%🥒💞👅,美国“七巨头”为43%🧅;全球资金回流中国以及国内“耐心”和被动资本的持续增长,指数权重股应从中不成比例地受益。
1、国内方面,基本面可能已(yi)经度过了下降最快的一段时间,但PPI仍在持续承压;关(guan)注下半年信贷数(shu)据,社融增速短期稳定但仍可能有(you)冲(chong)高回落压力。具(ju)体来看,新房成交有所回升,汽车消费有所(suo)走弱,制(zhi)造业的开动率仍偏弱,大宗商品的价格压力仍(reng)大。5月CPI环比转降(jiang),CPI同比(bi)连续4月为负,核心CPI同比涨幅扩大,能源、食品是(shi)主要(yao)拖累,服务价格涨幅扩大,主(zhu)要是出行相关价格(ge)回(hui)升(sheng)较多。CPI同比回升的关键仍在于居民消费需求的回(hui)升(sheng);国际能源价格、国内需求疲弱、部分行业产能过剩(sheng)是制约(yue)PPI同比回升的主因,而随着(zhe)抢出口效应的走弱,PPI或(huo)进一步承压。
2、中国资产也大幅(fu)走强,纳斯达克中国金龙指数涨超2.7%。其中,小牛电动(dong)涨超10%,万国数据涨超8%,哔哩哔哩涨超5%,老虎证券、晶(jing)科能源涨超4%,小鹏汽车、理想汽车涨近3%,阿里巴巴、京东集团等涨超2%。
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