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SFDR的实施不仅提升了基金行业ESG信息披露的标准👚👘👿🍄🥬，导致部分主动型ESG基金由于难以满足Article 9的严格标准，被迫下调评级或下架，使得短期内此类产品出现资金净流出。例如🥿🩰，2024年第一季度，Article 9基金连续第二个季度出现资金净流出，累计净流出约40亿欧元[8]。而与此同时，严格程度相对较低的Article 8产品在同季度实现了约140亿欧元净流入，其中透明度更高、费用更低的ESG ETF迅速吸引大量资金🤍💞👛💌💖，成为推动Article 8产品快速增长的主力之一[9]🥻🥬🥕🍎🧅。总体来看👗🥿🍄，由于ETF产品合规性更高（持仓透明、规则明确）👛🩰💞💋，能快速适应SFDR分级（特别是第8/9类），更容易保留ESG标签💘；其次，ETF低成本的优势能为SFDR压力下创设成本日渐高昂的ESG产品提供更具性价比的解决方案😈🥔🍆，以上因素均促使基金公司加速将传统ESG产品“ETF化”。

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总的来说，回归(gui)以作(zuo)者为中心(xin)的学(xue)术评价体系，核(he)心是看作者的真实水平和实际贡献，而不是看发表论文的(de)载体，甚至与发表(biao)与否无关。需要明确的是(shi)：人才评(ping)价与(yu)作品评价是两回事——作(zuo)品不能完全代表人才(cai)水(shui)平，人才水平再高也不能没有作品，当然作品形式可以多样化，包括论文、专著、随笔、杂文、课(ke)件、讲(jiang)课等等。

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1、2025年6月12日，万(wan)科发(fa)布公告称，公司(si)通过集中竞价交易方(fang)式已完成(cheng)所有(you) A 股库(ku)存的出售(shou)，出售股份数量为7295.6万股，占公司(si)总股本的比例为0.61%，出售所得资金总额为4.79亿元，成交均价为 6.57 元/股。6月6日，公司(si)发布公告称，第一大股深铁(tie)集拟向公司(si)提不超过30亿元(yuan)借款，借款利率为2.34%，此次借款系公司年内第五次获得深铁集团借款。公司5月及1-5月销售规模有所收缩(suo)，销售单价有(you)所提升。公(gong)司积极借(jie)助大宗交易、REITs发行、金融支持政策等化解经营压力。惟其艰(jian)难，方显勇毅，我们期待万(wan)科(ke)能(neng)够(gou)安全穿越周期，构筑房企发展新(xin)模式，我们下调2025-2026并(bing)新增2027年盈利预(yu)测，预计2025-2027年公司(si)归母净利(li)润分别为-73.22、5.57、13.14亿(yi)元（原值-19.92、17.51亿元），EPS分别为(wei)-0.61、0.05、0.11元，当前股价对应2026-2027年PE估值为140.7、59.7倍；考虑到(dao)公司业绩释放(fang)存在不确定(ding)性，下调至“中性”评(ping)级。

2、此交易通过公开市场(chang)定向增发(fa)（PIPE）方式，向(xiang)PSD新发行约1.9亿份A类美(mei)国存托股，每(mei)份定价1.05美元。交易完成(cheng)前，PSD拟将2000万股B类ADS转换为A类，以维持(chi)投票权低于50%。