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2025-06-20 23:46:47 作者:朱语曦

ESG评分(fen)型(xing)债券ETF则(ze)基于ESG评分/评级筛选(xuan)债券或发行人,目前市场产品以后者为主。其指数从广义债券池中剔除ESG表现差(cha)或涉及(ji)严重争议(yi)的发行主体(ti),倾斜配置ESG评分较高的公司债券,以期改善组合的ESG质量。这是一种综合筛选法:既关注债券的信用(yong)等(deng)级(ji)、久期等(deng)传统指标,也综合(he)考虑发行人(ren)的ESG评级。典型案例是(shi)BlackRock的iShares ESG Aware美元公(gong)司债(zhai)ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博(bo)巴克莱MSCI美国公司债ESG聚焦指数,在投资级美元(yuan)公司债(zhai)的基准(zhun)上对发行人进行ESG评(ping)分(fen)加权,同时剔除烟草、民用枪支、争议武器、煤炭开采等(deng)不(bu)符合责任投资原(yuan)则的公司债券。其投资(zi)逻辑是在维持市场Beta敞口的前提下提升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称目标是取得与彭博美国公司(si)债综合指数相近的风险和收益特征,但偏向ESG表现良好(hao)的发行人。因此,ESG评(ping)分(fen)型债券ETF更强(qiang)调风险整合:通过ESG筛(shai)选来规避潜在(zai)风险(如(ru)环保违(wei)规、公(gong)司治(zhi)理丑闻),从而降低违约(yue)可能性或信(xin)用利差波动,对长期(qi)回报进行微调。

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