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在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，報(bào)行郃(hé)一政筴(cè)壓(yā)縮(suō)了傭(yōng)金空間(jiān)，這(zhè)使得以傭金爲(wèi)主要收入來(lai)源的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)麵(miàn)臨(lín)較(jiào)(jiao)大盈利壓力。比如，手迴(huí)集糰(tuán)招(zhao)股説(shuō)明書(shū)(shu)顯(xiǎn)示，公司長(zhǎng)期夀(shòu)險産(chǎn)品的平均首年傭金率由2023年的31.7%降至2024年的21.5%。2024年，公司長期夀險産品的收(shou)入(ru)下降，部分原囙(yīn)昰(shì)(shi)保險公司就(jiu)分銷(xiāo)長期夀險産品提供的傭金率下(xia)降。手迴集糰錶(biǎo)(biao)示，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，報行郃一政(zheng)筴導(dǎo)緻銀(yín)行保險(xian)渠道(dao)及保險中介機構的傭金率普遍下降(jiang)。

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1、上周甲醇价格延续反弹走势，并在上周五中(zhong)东局势升温情(qing)况(kuang)下大(da)幅跳涨，一方面伊朗是全球重要原(yuan)油输出国，原油价格上涨将推动聚烯烃等产品价(jia)格上涨，进而(er)对甲醇价格形成正反馈，另一方面，伊(yi)朗(lang)是我国重(zhong)要甲醇进口来源国，目前有消息涉及660万吨/年产能的(de)甲醇装置停车，进口减量预期(qi)增强，支撑沿海地区甲醇价格上涨。其(qi)他方(fang)面来看，国内装置产能利用率近期仍处高位且有进一步上升的趋势，需求(qiu)端(duan)相对平稳，夏季升温下游步入消费淡季，需求增长空间有限，同时随着甲醇(chun)价格上(shang)涨，下游抵触(chu)情绪或将有所(suo)增强。成本方面，近期(qi)煤价虽持(chi)稳，但甲醇价格价格(ge)上涨再度增厚(hou)煤制及焦炉气装(zhuang)置利润，逐渐进入煤炭(tan)消费旺季，短期内(nei)煤价难有大跌，但南方降水及清洁(jie)能(neng)源替代也在限制(zhi)上(shang)方空间。此前空头基于弱需求及装(zhuang)置相对高利润入场，目前该逻辑主线仍在(zai)，但地缘冲(chong)突对能化板块支撑走强(qiang)，且甲醇直接受到海外供应减少预期增强冲击，建议空头暂时回避，关注中东局势进展及(ji)原油走势，待原油上涨(zhang)动(dong)能衰竭再(zai)行入场。仅供参(can)考。

2、2025年第一季度，巴奴一线城市的门店经营利润率为20.7%，二线及以下城市门店经营利润率为24.5%，根据弗若斯特沙利文的报告，目前巴奴经营情况均高于行业平均水平💛。