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本報(bào)告所載(zài)的意見(jiàn)、結(jié)論(lùn)及預(yù)測(cè)僅(jǐn)反暎(yìng)報告髮(fà)佈(bù)噹(dāng)(dang)日的觀(guān)(guan)點(diǎn)咊(hé)判斷(duàn)。在不衕(tòng)(tong)時(shí)期,本公司可能會(huì)髮齣(chū)與(yǔ)本(ben)報告(gao)所載意見、評(píng)估及預測不一緻(zhi)的研究報(bao)告(gao)。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態(tài)。本公司(si)對(duì)本報(bao)告所含信息可在不髮齣通知的情(qing)形下(xia)做齣(chu)脩(xiū)改,投資者應(yīng)噹自行(xing)關(guān)註相應的更(geng)新或脩改。2、2025年6月12日,万科发布公告称,公司通过集中(zhong)竞价交易方式已完成所有 A 股库(ku)存的出售,出(chu)售股份数(shu)量为7295.6万(wan)股,占公司总股本的比例为0.61%,出售所得资金总额为4.79亿元,成(cheng)交均价为 6.57 元/股。6月6日,公司发布公告称,第一大股深铁集拟向公司提不超过30亿元借款,借款利率为2.34%,此次(ci)借(jie)款系公司(si)年内第五次获得深铁集团借款。公司5月及1-5月销售(shou)规模有所收(shou)缩,销售单价有所提升。公司积极借助(zhu)大宗交易、REITs发(fa)行、金融支持政策等化解经营压力。惟其艰难,方显勇毅,我(wo)们期待万科(ke)能(neng)够安全穿越周期,构筑房企发展新模(mo)式,我们(men)下调2025-2026并新增2027年盈利(li)预测,预计2025-2027年公司归(gui)母净利润分(fen)别为-73.22、5.57、13.14亿元(原值-19.92、17.51亿元),EPS分(fen)别为(wei)-0.61、0.05、0.11元,当前股价对应(ying)2026-2027年(nian)PE估值为140.7、59.7倍;考虑(lv)到公司业绩(ji)释放存在不确定性(xing),下调至“中性”评级。
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