2025年(nian)6月12日,万科发布公告称(cheng),公司通过集(ji)中竞价交易方式已完成所有 A 股库存的出(chu)售,出售股份数量为7295.6万股,占公司总股本的(de)比(bi)例为0.61%,出售(shou)所得资金总额为4.79亿元,成交(jiao)均价为 6.57 元/股(gu)。6月6日,公司发布公告称,第一大股深铁集拟向公司提不超过30亿元借款(kuan),借款利率为2.34%,此(ci)次借款系公司年内第(di)五次获(huo)得深铁集团借款。公司5月及(ji)1-5月销售规模有所收缩,销售单价有所提升。公司积极借助大宗(zong)交易、REITs发行、金融支持政策等化解经营压力。惟(wei)其艰难,方显勇毅,我(wo)们期待万科能够安全穿越周期,构筑房企发展新模式,我们下调2025-2026并新(xin)增2027年盈利预测(ce),预计2025-2027年公司归母净利润分别为-73.22、5.57、13.14亿元(yuan)(原值-19.92、17.51亿元),EPS分别为-0.61、0.05、0.11元,当前股(gu)价对应2026-2027年PE估值为140.7、59.7倍;考(kao)虑到(dao)公司(si)业绩释放存在不确(que)定性,下调至“中性”评级。
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1、供需维度:1、海(hai)外伊朗以色列冲突提(ti)高利多情绪,伊(yi)朗尿素产能800万吨左(zuo)右(you),全球产能占比约3%,一半用(yong)于出口,地缘冲突引发供给收缩预(yu)期。2、短(duan)期追肥需求预期增(zeng)长,追肥需求强度正常应低于底肥。中期盘面国内高日产下表需增长,但库存上行更快,现货随盘面走弱,基差同(tong)比低位,上游有利润情况下扩(kuo)产(chan)增加收(shou)益,中下游在高库存下不(bu)着急(ji)拿货,同时近端上游并未有大规模检修迹象,所以预期(qi)累(lei)库局面大(da)概率持续。增产(chan)累库,意味着(zhe)价格不足以低至让上游减产或者**中下游的买货意愿,那么价格就(jiu)有了进一步走弱的可能。
2、
2025年5月,公司(si)在南京(jing)、長(zhǎng)沙咊(hé)溫(wēn)(wen)州挐(ná)下三宗地塊(kuài),挐地(di)建麵(miàn)25.89萬(wàn)方,對(duì)應(yīng)總地價(jià)(jia)52.95億(yì)元。2025年1-5月(yue),公司穫(huò)取13宗土地,挐地總建麵140.9萬方,衕(tòng)比增長75.8%;對應土地總價331.0億元,衕(tong)比(bi)增長126.5%;挐地均價23499元/平,衕(tong)比增長29%;挐地金額(é)權(quán)益比達(dá)62.4%,衕比有所(suo)下降;挐(na)地強(qiáng)度49.3%(2024年(nian)衕期18.8%),其中在北京咊上海挐地4宗土地,一線(xiàn)城市挐地佔(zhàn)比55.6%。上一篇:精品一区二区三区中文字幕
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