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新城控股发布2025年5月经(jing)营简报(bao)，公司销售规模下降，销售排(pai)名有所(suo)下降，商管经营表现优秀，租金收入保持双(shuang)位数增长。公司整体经营稳健，商业出租率维持高位，母公司新城发展重启美元债融资，我们维持盈利预(yu)测，预计2025-2027年归母净利润分别为10.5、15.0、17.5亿元，EPS分别为(wei)0.5、0.7、0.8元(yuan)，当前股价对应PE分别为29.1、20.3、17.4倍，公司出租(zu)物(wu)业增长势头较好，看(kan)好公司业务结(jie)构调整(zheng)后盈利能力回升，维持“买入”评级。

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