2025年(nian)6月12日,万科发布(bu)公告称,公司通过集中竞(jing)价交易方式已完成(cheng)所有 A 股库存的出售,出售股份数量为7295.6万股,占公司(si)总股本的比(bi)例为0.61%,出售所得资金总额(e)为(wei)4.79亿元,成交均价为 6.57 元/股。6月6日,公司发布(bu)公告称,第一(yi)大(da)股(gu)深铁集拟向公司提不超过30亿元借(jie)款,借款利率为(wei)2.34%,此次借款系公司年内第五(wu)次获(huo)得深(shen)铁集团借款(kuan)。公(gong)司5月及1-5月销售规模有所收缩,销售单价有所提升。公司积极借助大宗交易、REITs发行、金融支持政(zheng)策等化解(jie)经营压力。惟其艰难,方显勇毅,我们期待(dai)万科能够安全穿越(yue)周(zhou)期,构筑(zhu)房企发展新模式,我们下调2025-2026并新增2027年盈利预测(ce),预计(ji)2025-2027年公司归母净(jing)利(li)润分(fen)别为(wei)-73.22、5.57、13.14亿元(原值-19.92、17.51亿元),EPS分别为-0.61、0.05、0.11元,当前(qian)股(gu)价对应2026-2027年PE估值为140.7、59.7倍(bei);考(kao)虑到公司业(ye)绩释放存在不确定性,下调至“中(zhong)性”评级。
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