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2025-06-21 02:05:53 作者:陈佳琦

ESG评分型债券ETF则基于ESG评分/评级筛(shai)选债券或发行人,目前市场产(chan)品以后者为主。其指数从广义债券池中剔除(chu)ESG表现(xian)差(cha)或涉及严重(zhong)争议的发行主体,倾斜配置ESG评(ping)分较高的公司债券,以期改善组合的ESG质量。这是一种综合筛选法:既关注债券的信用等(deng)级、久期等传统指标,也综合考(kao)虑发行人的ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美(mei)元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克莱MSCI美国公(gong)司债ESG聚焦指数(shu),在投资级美元公司债的基准上对发(fa)行人进行(xing)ESG评分加权,同时剔(ti)除烟草、民用枪支、争(zheng)议武器、煤炭开采等不符合责任投资原则的(de)公司债(zhai)券。其投资逻辑是在维持市场Beta敞口的前提下(xia)提升投资组合的ESG水(shui)平。SUSC基金即宣称目标(biao)是(shi)取得与彭博美国公司(si)债综合指数相近的(de)风险和收(shou)益特征(zheng),但偏向ESG表(biao)现良好的发行(xing)人。因此,ESG评分型债券ETF更强(qiang)调风险整合:通过(guo)ESG筛选(xuan)来规避潜在(zai)风险(如环保违规、公司治理丑闻),从而降低违约可能性或信用利差波动,对长期(qi)回报(bao)进(jin)行微调。

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