2025年(nian)6月12日,万科发布公告称,公司通过集中竞价交易方式已完成所有 A 股库(ku)存的出售,出售股份数量为7295.6万(wan)股(gu),占公司总(zong)股本的比例为0.61%,出售所得资金总额为4.79亿元,成(cheng)交均价为 6.57 元/股。6月6日(ri),公司发布(bu)公告(gao)称,第一大股深(shen)铁(tie)集拟向公司(si)提(ti)不超(chao)过30亿元借款(kuan),借款(kuan)利率为2.34%,此次借款系(xi)公(gong)司年内第(di)五次获得深铁集团借款。公司5月(yue)及(ji)1-5月销售规模有所收缩,销售单价有所提升。公司(si)积极借助大宗交易、REITs发行、金融支(zhi)持政策等(deng)化解经营压力。惟其艰难,方显勇毅,我们(men)期待万科能够安全穿越周期,构筑房企发展新模式,我们下调2025-2026并(bing)新增2027年盈(ying)利预测,预计2025-2027年公司归母净利润分别为-73.22、5.57、13.14亿(yi)元(原值-19.92、17.51亿元),EPS分别(bie)为-0.61、0.05、0.11元,当前股价对应2026-2027年PE估值为140.7、59.7倍;考虑到公司业绩释放(fang)存在(zai)不确定性,下调至“中性”评级。
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