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2、2025年6月12日(ri)，万科发(fa)布公告称，公司通过集中竞价交易方(fang)式已(yi)完成所有 A 股库存的出售，出(chu)售股份(fen)数量为7295.6万股，占公司总股本的比例为0.61%，出售所得资金总额为4.79亿元，成交均(jun)价(jia)为 6.57 元/股。6月6日，公司发布公(gong)告称，第一大股(gu)深铁集拟向公司提不超过30亿元借款，借款利率为2.34%，此次借款系公司年内第五(wu)次获(huo)得深铁集团借(jie)款。公司5月及1-5月(yue)销售规模有所收缩，销售单价(jia)有所提升。公司积极借助大宗交易、REITs发行、金融支持(chi)政策等化解经营压力。惟(wei)其艰难，方显勇毅，我们期待万科能够安(an)全穿越周期，构筑房企发展(zhan)新模式，我们下(xia)调2025-2026并新(xin)增2027年盈利预测(ce)，预计2025-2027年公(gong)司归母净利润分别为-73.22、5.57、13.14亿元（原值(zhi)-19.92、17.51亿元），EPS分别为-0.61、0.05、0.11元，当前股价对应2026-2027年(nian)PE估值为140.7、59.7倍(bei)；考虑到公司(si)业绩释(shi)放存在不确定性，下调至“中性”评级。