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2025-06-22 06:10:47 作者:黎清祺

SFDR的实施不仅提升了基金行业ESG信息披露的标准,导致部分主动型ESG基金由于难以满足Article 9的严格标准👞🥔💟😻,被迫下调评级或下架🥦💓🌽🍅,使得短期内此类产品出现资金净流出🥬。例如🥬👝,2024年第一季度,Article 9基金连续第二个季度出现资金净流出,累计净流出约40亿欧元[8]。而与此同时🧡👛👅,严格程度相对较低的Article 8产品在同季度实现了约140亿欧元净流入,其中透明度更高、费用更低的ESG ETF迅速吸引大量资金,成为推动Article 8产品快速增长的主力之一[9]👞👡🍌。总体来看,由于ETF产品合规性更高(持仓透明、规则明确)🍄,能快速适应SFDR分级(特别是第8/9类),更容易保留ESG标签🍊;其次💟🥻🍍🌽,ETF低成本的优势能为SFDR压力下创设成本日渐高昂的ESG产品提供更具性价比的解决方案🥬👝💖👘,以上因素均促使基金公司加速将传统ESG产品“ETF化”。

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色欲久久人妻内射 ,ESG评分型债券ETF则基于ESG评分/评级筛选债券或发行人🩱🤬,目前市场产品以后者为主。其指数从广义债券池中剔除ESG表现差或涉及严重争议的发行主体👡👘🥿👙👚🥬🍇,倾斜配置ESG评分较高的公司债券,以期改善组合的ESG质量。这是一种综合筛选法:既关注债券的信用等级🍉、久期等传统指标🍍😠🥝,也综合考虑发行人的ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克莱MSCI美国公司债ESG聚焦指数🥬👞💞🧅,在投资级美元公司债的基准上对发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草🥕👚💗🍊、民用枪支🩲🧄👘🥒🍅、争议武器🩱🥑🎒👡🍎👛、煤炭开采等不符合责任投资原则的公司债券🥾💕🥔。其投资逻辑是在维持市场Beta敞口的前提下提升投资组合的ESG水平👄🍈🍆🍊。SUSC基金即宣称目标是取得与彭博美国公司债综合指数相近的风险和收益特征🥔😻,但偏向ESG表现良好的发行人👜🧅👙。因此🍄🍇💌🤍🥿,ESG评分型债券ETF更强调风险整合:通过ESG筛选来规避潜在风险(如环保违规😻🍓、公司治理丑闻),从而降低违约可能性或信用利差波动,对长期回报进行微调。

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