2025年6月(yue)12日,万科(ke)发布公告称,公司通过(guo)集中竞价交易方式已完成所有 A 股库(ku)存的出售,出售股份数量为7295.6万股,占公司总股本的比例为0.61%,出售(shou)所得资金总额为(wei)4.79亿(yi)元,成(cheng)交(jiao)均(jun)价为 6.57 元(yuan)/股。6月(yue)6日,公司发布公告称,第一大股深铁集拟向公(gong)司提不超过30亿元借款,借款利率为2.34%,此次借款系公司年内(nei)第五(wu)次获得深铁集团借款(kuan)。公司5月及1-5月销售规模有所收缩,销售(shou)单价有所提升。公司积极借助大宗交(jiao)易、REITs发行、金融支持政策等化解经营压力。惟其(qi)艰难,方显勇毅,我们(men)期待(dai)万科能够安全穿越周期,构(gou)筑房企发展新模式,我们下调2025-2026并(bing)新增2027年盈(ying)利预测(ce),预计2025-2027年公司归母净利润(run)分别为-73.22、5.57、13.14亿元(原值-19.92、17.51亿(yi)元),EPS分别为-0.61、0.05、0.11元,当前股价对应2026-2027年PE估值为140.7、59.7倍;考虑到公司业绩释放存在不确定性,下调至(zhi)“中性”评级。
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本报告是(shi)基于本公司认(ren)为可靠的已***息,但本公司不保证该等信息的准确性或完(wan)整性。本(ben)报告所(suo)载的资料、工具、意见(jian)及推测只提(ti)供(gong)给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他(ta)金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推(tui)测仅反映本公司(si)于发(fa)布(bu)本报告(gao)当日的判断,本(ben)报告所指(zhi)的证券(quan)或投资标的的价格(ge)、价值及投(tou)资收入可能(neng)会波(bo)动。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的(de)报告。客户应(ying)当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲(chong)突,不应视本报告为做出投资(zi)决策的唯一因素。本报告中所指的投资(zi)及服务可能不适合(he)个(ge)别客(ke)户,不构成客户私(si)人咨询建议。本公司未(wei)确(que)保本报告充分考虑到个(ge)别客户特殊的投资(zi)目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考(kao)虑本报告的任(ren)何(he)意见或(huo)建议是(shi)否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问。在任何情况下,本报(bao)告中(zhong)的信息(xi)或所表述的意见并不构成对任何人的(de)投资建议。在(zai)任何情况(kuang)下,本公(gong)司不对任何人因使(shi)用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收(shou)人非本公司的客户,应在基(ji)于(yu)本报(bao)告(gao)做出任何投资决(jue)定或就(jiu)本报告要求任何解(jie)释前咨询独(du)立(li)投资顾问。
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