2025年6月12日,万科发布(bu)公告称,公司通过集中(zhong)竞价交易方式已完成(cheng)所有 A 股(gu)库存的出售(shou),出售股份数(shu)量为7295.6万股,占公司总股本的比例为0.61%,出售所(suo)得资金总额为4.79亿元,成交均价为 6.57 元/股。6月6日,公司(si)发布公告(gao)称,第一大(da)股(gu)深铁集拟向公司提不超过30亿元借款,借款利率为(wei)2.34%,此次借款(kuan)系公司年内第五(wu)次获得深铁集团借款。公司5月及1-5月销售规模有所收缩,销(xiao)售单价有所提升。公司积(ji)极借助大宗交易、REITs发行、金融支持政策等化解经营压力。惟其艰难(nan),方显勇毅,我们期待万科能够安全穿越周期,构筑房企发展新模式,我们下调2025-2026并(bing)新(xin)增2027年(nian)盈利预测,预计2025-2027年公司归母净利润(run)分(fen)别为(wei)-73.22、5.57、13.14亿(yi)元(原值-19.92、17.51亿元),EPS分别为-0.61、0.05、0.11元,当前(qian)股(gu)价对应2026-2027年PE估值(zhi)为140.7、59.7倍(bei);考虑到公司业绩释放存在不确定性,下调至“中性”评级。
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